A operação marca a primeira vez que a SpaceX recorre ao mercado de dívida corporativa para captar recursos, em um movimento que também revelou ao mercado a posição de liquidez da companhia.

SpaceX estreia no mercado de dívida com oferta a investidores qualificados

A SpaceX anunciou o início de uma oferta privada de senior unsecured notes — ou notas seniores sem garantia, um tipo de título de dívida corporativa que não conta com ativos específicos como garantia. A oferta é destinada a investidores institucionais qualificados nos Estados Unidos e a investidores internacionais, em operação comunicada à Securities and Exchange Commission (SEC), a comissão de valores mobiliários americana equivalente à CVM no Brasil.

Os termos finais da emissão, incluindo precificação e volume total captado, ainda dependem das condições de mercado no momento da conclusão da oferta.

Os papéis não foram registrados sob a legislação de valores mobiliários dos EUA e serão distribuídos por meio de isenções regulatórias aplicáveis a investidores qualificados — o que significa que não estarão disponíveis ao público em geral.

Recursos vão quitar linha de crédito-ponte contraída anteriormente

A companhia informou que pretende usar os recursos líquidos captados para quitar integralmente os empréstimos pendentes de sua bridge loan facility. Uma linha de crédito-ponte (bridge loan) é um financiamento de curto prazo contratado para cobrir necessidades imediatas de caixa até que uma fonte de recurso mais definitiva seja obtida — exatamente o que esta emissão de títulos representa.

Eventuais recursos remanescentes após a quitação serão destinados ao pagamento de taxas e despesas da transação e a fins corporativos gerais.

Os títulos emitidos terão a mesma prioridade de pagamento (pari passu) que outras dívidas e passivos não subordinados existentes e futuros da empresa. Na prática, isso significa que, em caso de inadimplência, os novos credores não terão preferência nem ficam em posição inferior em relação a outros credores não garantidos da SpaceX.

Caixa de US$ 100,8 bilhões divulgado com ressalva

No mesmo documento enviado à SEC, a SpaceX revelou possuir aproximadamente US$ 100,8 bilhões em caixa e equivalentes de caixa em 19 de junho — dado inédito que a empresa não costuma divulgar publicamente por se tratar de uma companhia de capital fechado.

A SpaceX fez questão de alertar, porém, que o montante a ser registrado ao fim do segundo trimestre poderá ser “materialmente diferente” do valor preliminar divulgado. A companhia orientou expressamente os investidores a não atribuírem confiança excessiva a esse dado preliminar.

Oferta acontece após estreia das ações na Nasdaq

A operação ocorre poucos dias após a estreia das ações da SpaceX na Nasdaq. A combinação das duas movimentações — listagem em bolsa e emissão de dívida — representa uma abertura significativa da companhia ao mercado de capitais, historicamente evitada por Elon Musk em relação à SpaceX.

Com a conclusão da oferta, a SpaceX deverá eliminar o endividamento de curto prazo representado pela linha de crédito-ponte, substituindo-o por obrigações de prazo e custo a serem definidos pelas condições da emissão.